Warren Buffett siempre vio los fondos de cobertura como una industria que cobraba tarifas excesivas por bajo rendimiento. Con eso, Buffett hizo una apuesta de una década contra Protégé Partners LLC de que sus fondos de cobertura seleccionados no superarían al S&P 500, manteniéndose firme en su creencia de que no había duda de que ganaría.
En 2007, Warren Buffett desafió a la industria de fondos de cobertura a una apuesta de 10 años que demostró que el S&P 500 tendría un mejor desempeño que una cesta de fondos de cobertura. Después de una década, Warren Buffett ganó ya que su fondo índice obtuvo un 5% más que los fondos de cobertura seleccionados.
La apuesta ganadora que duró una década
En una apuesta de 2007 entre Warren Buffett, el CEO de Berkshire Hathaway, y Protégé Partners LLC, Warren Buffett desafió a la industria de fondos de cobertura por un millón de dólares. El trato de Warren Buffett apostó el rendimiento de una cesta de fondos de cobertura contra el índice S&P 500 en una década, afirmando que el índice S&P 500 tendría un mejor desempeño que los fondos de cobertura. Su desafío, en última instancia, enfrenta la inversión activa contra la inversión pasiva. (Source: Investopedia)
Un artículo de 2018 de Business Insider mostró el progreso que ambas partes lograron – indicando que el S&P 500 obtuvo una mayor ganancia anual en diez años.
El presidente de Berkshire Hathaway en 2007 apostó 1 millón de dólares de su dinero a que el S&P 500 superaría a una selección de fondos de cobertura durante los diez años siguientes. Hasta el viernes de la semana pasada, su fondo índice S&P 500 acumuló una ganancia anual del 7.1% durante ese período. La cesta de fondos seleccionada por Protégé Partners – los gestores con los que hizo la apuesta – obtuvo un 2.1%.
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La apuesta comenzó con ambas partes colocando $320,000 en un bono del Tesoro sin cupones que asumieron se convertiría en un millón de dólares en 2018. Las acciones clase B de Berkshire Hathaway subieron más rápido de lo esperado, y las 11,200 acciones que la compañía compró en 2012 tenían un valor de más de $2,000,000.
La apuesta ganadora que Warren Buffett propuso a la industria de fondos de cobertura confirmó sus creencias de que la industria de fondos de cobertura cobraba tarifas escandalosas a los clientes por un rendimiento de calidad. En última instancia, su desafío enfatizó el valor que un inversor pasivo obtiene con los fondos índice y los pagos masivos que acompañan a los fondos de cobertura. (Source: Business Insider)
Las dudas dentro del desafío de 10 años
El triunfo de Warren Buffett no siempre parecía tan garantizado. Un año después de que comenzara la apuesta, el fondo de cobertura mostró un gran potencial para ganar mientras el mercado se desplomaba. Mientras el valor del fondo indexado de Buffett disminuyó más del 35%, el de los fondos de cobertura solo perdió un 23,9%.
La ganancia de los fondos de cobertura fue breve, ya que el fondo indexado de Buffett superó a los fondos de cobertura de 2009 a 2014. Dicho esto, Buffett necesitó dedicar cuatro años para vencer a los fondos de cobertura en cuanto a su rendimiento acumulado.
Cuando llegó 2015, Protégé ganó un 1,7%, lo que fue un 0,3% más que el de Buffett. Buffett se adelantó inmediatamente el año siguiente al ganar un 11,9%, mientras que la industria de fondos de cobertura solo ganó un 0,09%. A finales de 2016, Buffett siguió triunfando ya que su fondo indexado obtuvo un 7,1% anual o $850,000, mientras que Protégé solo ganó un 2,2% o $220,000.
Con su victoria, Warren Buffett donó el dinero a Girls Incorporated of Omaha, un proveedor de recursos básicos de higiene, salud y educación para mujeres jóvenes y sus familias. Si Protégé evitó la pérdida, los Friends of Absolute Return for Kids recibirían el premio. (Source: Investopedia)
