Warren Buffett ha sempre considerato gli hedge fund come un settore che addebitava commissioni eccessive per scarse performance. Con ciò, Buffett ha scommesso per un decennio contro Protégé Partners LLC che i loro hedge fund selezionati non avrebbero superato l'S&P 500, rimanendo fermo nella sua convinzione che non c’era dubbio che avrebbe vinto.
Nel 2007, Warren Buffett ha sfidato l’industria degli hedge fund a una scommessa di 10 anni che ha dimostrato che l’S&P 500 avrebbe avuto una performance migliore rispetto a un paniere di hedge fund. Dopo un decennio, Warren Buffett ha vinto poiché il suo fondo indicizzato ha guadagnato il 5% in più rispetto agli hedge fund selezionati.
La Scommessa Vincente Che È Durata Un Decennio
In una scommessa del 2007 tra Warren Buffett, CEO di Berkshire Hathaway, e Protégé Partners LLC, Warren Buffett ha sfidato l’industria degli hedge fund per un milione di dollari. L’accordo di Buffett puntava sulla performance di un paniere di hedge fund contro l’indice S&P 500 in un decennio, affermando che l’indice S&P 500 avrebbe avuto una performance migliore rispetto agli hedge fund. La sua sfida mette in contrasto l’investimento attivo e quello passivo. (Source: Investopedia)
Un articolo del 2018 di Business Insider ha mostrato i progressi ottenuti da entrambe le parti – affermando che l’S&P 500 ha ottenuto un guadagno annuo più elevato in dieci anni.
Il presidente di Berkshire Hathaway nel 2007 scommise $1 milione del suo denaro che l’S&P 500 avrebbe superato una selezione di hedge fund nei dieci anni successivi. A partire da venerdì della scorsa settimana, il suo fondo indicizzato S&P 500 ha accumulato un guadagno annuo del 7,1% in quel periodo. Il paniere di fondi selezionato da Protégé Partners – i gestori con cui ha fatto la scommessa – ha guadagnato il 2,1%.
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La scommessa è iniziata con le due parti che hanno investito $320,000 in un’obbligazione Treasury zero-coupon che presumevano si sarebbe trasformata in un milione di dollari nel 2018. Le azioni di classe B di Berkshire Hathaway sono aumentate più rapidamente del previsto, e le 11,200 azioni acquistate dall’azienda nel 2012 hanno raggiunto un valore di oltre $2,000,000.
La scommessa vincente proposta da Warren Buffett all’industria degli hedge fund ha confermato le sue convinzioni secondo cui l’industria degli hedge fund addebitava commissioni esorbitanti ai clienti per performance di qualità. In definitiva, la sua sfida ha sottolineato il valore che un investitore passivo ottiene con i fondi indicizzati e i pagamenti massicci che accompagnano gli hedge fund. (Source: Business Insider)
I dubbi all’interno della sfida decennale
Il trionfo di Warren Buffett non è sempre sembrato così garantito. Un anno dopo l’inizio della scommessa, il fondo hedge ha mostrato un grande potenziale di vittoria mentre il mercato crollava. Mentre il valore del fondo indicizzato di Buffett è diminuito di oltre il 35%, quello dei fondi hedge ha perso solo il 23,9%.
Il guadagno dei fondi hedge è stato di breve durata, poiché il fondo indicizzato di Buffett ha superato i fondi hedge dal 2009 al 2014. Detto ciò, Buffett ha dovuto dedicare quattro anni per battere i fondi hedge in termini di rendimento cumulativo.
Nel 2015, Protégé ha guadagnato l’1,7%, cioè lo 0,3% in più rispetto a Buffett. Buffett ha subito preso il comando l’anno successivo, con un guadagno dell’11,9%, mentre l’industria dei fondi hedge ha guadagnato solo lo 0,09%. Alla fine del 2016, Buffett è rimasto trionfante, poiché il suo fondo indicizzato ha ottenuto un rendimento annuo del 7,1% ovvero 850.000 $, mentre Protégé ha guadagnato solo il 2,2% ovvero 220.000 $.
Con la sua vittoria, Warren Buffett ha donato i soldi a Girls Incorporated of Omaha, un’organizzazione che fornisce risorse di igiene di base, salute ed educazione per giovani donne e le loro famiglie. Se Protégé avesse evitato la perdita, i Friends of Absolute Return for Kids avrebbero ricevuto il premio. (Fonte: Investopedia)
