ウォーレン・バフェットは常にヘッジファンドを、低いパフォーマンスに対して過剰な手数料を請求する業界と見なしていました。そのため、バフェットはプロテジェ・パートナーズLLCに対し、選択されたヘッジファンドがS&P 500を上回らないという10年にわたる賭けを設定し、勝つことに疑いの余地がないという信念を揺るがせませんでした。 

2007年、ウォーレン・バフェットはヘッジファンド業界に10年の賭けを挑み、S&P 500がヘッジファンドのバスケットよりも優れたパフォーマンスを示すことを証明しました。10年後、バフェットは自身のインデックスファンドが選択されたヘッジファンドよりも5%多く上昇したことで勝利しました。 

10年間続いた勝利の賭け

2007年、バークシャー・ハサウェイのCEOであるウォーレン・バフェットとプロテジェ・パートナーズLLCの間で行われた賭けで、バフェットはヘッジファンド業界に100万ドルの挑戦をしました。バフェットの取引は、10年間でヘッジファンドのバスケットのパフォーマンスをS&P 500指数と比較し、S&P 500指数の方がヘッジファンドよりも優れると主張しました。この挑戦は最終的にアクティブ投資とパッシブ投資を対立させるものです。（出典：Investopedia) 

2018年のBusiness Insider の記事は、両者が得た進捗を示し、S&P 500が10年間でより高い年率上昇を得たと述べました。

バークシャー・ハサウェイの会長は2007年に自分の資金100万ドルを賭け、S&P 500が次の10年間でヘッジファンドの選択肢を上回ると予想しました。先週金曜日時点で、彼のS&P 500インデックスファンドはその期間に年率7.1%の複利成長を達成しました。プロテジェ・パートナーズが選んだファンドのバスケット—賭けをしたマネージャーたち—は2.1%の上昇にとどまりました。

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この賭けは、両者が32万ドルをゼロクーポン米国債に投入し、2018年に100万ドルになると想定したことから始まりました。バークシャー・ハサウェイのクラスB株は予想以上に急速に上昇し、同社が2012年に購入した11,200株は200万ドル以上の価値を持ちました。

ウォーレン・バフェットがヘッジファンド業界に提案した勝利の賭けは、ヘッジファンド業界が質の高いパフォーマンスに対して顧客に莫大な手数料を課しているという彼の信念を裏付けました。最終的に、この挑戦はパッシブ投資家がインデックスファンドで得られる価値と、ヘッジファンドに伴う巨額の支払いを強調しました。（出典：Business Insider) 

10年チャレンジに潜む疑問

ウォーレン・バフェットの勝利は常に保証されているように見えるわけではありませんでした。賭けが始まって1年後、市場が暴落する中でヘッジファンドは勝利の大きな可能性を示しました。バフェットのインデックスファンドの価値は35%以上下落したのに対し、ヘッジファンドは23.9%しか下落しませんでした。

ヘッジファンドの上昇は短命で、バフェットのインデックスファンドは2009年から2014年までヘッジファンドを上回りました。つまり、バフェットは累積リターンでヘッジファンドに勝つために4年を要しました。

2015年になると、プロテジェは1.7%上昇し、バフェットより0.3%高かった。翌年バフェットはすぐにリードを広げ、11.9%上昇したのに対し、ヘッジファンド業界はわずか0.09%の上昇にとどまりました。2016年後半、バフェットはインデックスファンドが年率7.1%（85万ドル）を達成し、プロテジェは2.2%（22万ドル）にとどまったことで、依然として勝利を収めました。

勝利により、ウォーレン・バフェットはその資金をオマハのGirls Incorporatedに寄付しました。同団体は若い女性とその家族に基本的な衛生、健康、教育資源を提供しています。もしプロテジェが損失を回避していれば、Friends of Absolute Return for Kidsが賞金を受け取っていたでしょう。（出典：Investopedia)