ウォーレン・バフェットは常にヘッジファンドを、低いパフォーマンスに対して過剰な手数料を課す業界と見なしていました。そのため、バフェットはプロテジェ・パートナーズLLCに対し、選ばれたヘッジファンドがS&P 500を上回らないという10年にわたる賭けを設定し、勝つことに疑いの余地がないという信念を揺るがせませんでした。

2007年、ウォーレン・バフェットはヘッジファンド業界に対し、S&P 500がヘッジファンドのバスケットよりも優れたパフォーマンスを示すことを証明する10年の賭けを挑みました。10年後、バフェットは自身のインデックスファンドが選ばれたヘッジファンドよりも5％多く上昇したことで勝利を収めました。

10年続いた勝利の賭け

2007年、バークシャー・ハサウェイのCEOであるウォーレン・バフェットとプロテジェ・パートナーズLLCとの間で行われた賭けで、バフェットはヘッジファンド業界に対し100万ドルで挑戦しました。バフェットの取引は、10年間にわたってヘッジファンドのバスケットのパフォーマンスをS&P 500指数と比較し、S&P 500指数がヘッジファンドよりも優れると主張しました。この挑戦は最終的にアクティブ投資とパッシブ投資を対立させるものです。（出典：Investopedia）

Business Insiderの2018年の記事は、両者が得た進捗を示し、S&P 500が10年間でより高い年率成長を達成したと述べています。

2007年、バークシャー・ハサウェイの会長は自らの資金100万ドルを賭け、S&P 500が今後10年間で選択されたヘッジファンドを上回ると予想しました。先週金曜日時点で、彼のS&P 500インデックスファンドはその期間に年率7.1%の複利成長を遂げました。プロテジェ・パートナーズが選んだファンドのバスケット（賭けをしたマネージャー）は2.1%の成長にとどまりました。

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この賭けは、両者が32万ドルをゼロクーポン米国債に投入し、2018年に100万ドルになると想定したことから始まりました。バークシャー・ハサウェイのクラスB株は予想以上に急速に上昇し、同社が2012年に購入した11,200株の価値は200万ドルを超えました。

ウォーレン・バフェットがヘッジファンド業界に提案したこの勝利の賭けは、ヘッジファンド業界が質の高いパフォーマンスに対して顧客に莫大な手数料を課しているという彼の信念を裏付けました。最終的に、この挑戦はパッシブ投資家がインデックスファンドで得られる価値と、ヘッジファンドに伴う巨額の支払いを強調しています。（出典：Business Insider）

10年チャレンジに潜む疑問

ウォーレン・バフェットの勝利は、常に確実に見えるわけではありませんでした。ベットが始まって1年後、市場が急落する中でヘッジファンドは勝利の大きな可能性を示しました。バフェットのインデックスファンドの価値は35%以上下落したのに対し、ヘッジファンドはわずか23.9%の損失にとどまりました。

ヘッジファンドの利益は、バフェットのインデックスファンドが2009年から2014年までヘッジファンドを上回ったことで短命に終わりました。つまり、累積リターンでヘッジファンドに勝つために、バフェットは4年間の期間が必要でした。

2015年になると、Protégéは1.7%の増加を記録し、バフェットより0.3%上回りました。翌年、バフェットはすぐにリードを広げ、11.9%の増加を達成しましたが、ヘッジファンド業界はわずか0.09%の増加にとどまりました。2016年後半、バフェットは依然として勝利を収め、彼のインデックスファンドは年率7.1%（85万ドル）を得たのに対し、Protégéは2.2%（22万ドル）にとどまりました。

勝利を収めたウォーレン・バフェットは、その資金をオマハのGirls Incorporatedに寄付しました。この団体は若い女性とその家族に基本的な衛生、健康、教育資源を提供しています。もしProtégéが損失を回避していれば、Friends of Absolute Return for Kidsが賞金を受け取っていたでしょう。（出典：Investopedia）