Уоррен Баффет всегда считал хедж‑фонды отраслью, взимающей чрезмерные комиссии за низкую доходность. С этим Баффет заключил десятилетнюю ставку против Protégé Partners LLC, что их выбранные хедж‑фонды не превзойдут S&P 500, оставаясь уверенным в своей убежденности, что он без сомнений победит. 

В 2007 году Уоррен Баффет бросил вызов индустрии хедж‑фондов, заключив 10‑летнюю ставку, доказавшую, что S&P 500 покажет лучшую доходность, чем корзина хедж‑фондов. По прошествии десятилетия Уоррен Баффет победил, так как его индексный фонд заработал на 5 % больше, чем выбранные хедж‑фонды. 

Выигрышная ставка, продлившаяся десятилетие

В ставке 2007 года между Уорреном Баффетом, генеральным директором Berkshire Hathaway, и Protégé Partners LLC, Уоррен Баффет бросил вызов индустрии хедж‑фондов на миллион долларов. Сделка Баффета ставила под вопрос доходность корзины хедж‑фондов против индекса S&P 500 за десятилетие, утверждая, что индекс S&P 500 покажет лучшую доходность, чем хедж‑фонды. Его вызов в конечном итоге противопоставил активное инвестирование пассивному. (Источник: Investopedia) 

Статья Business Insider 2018 года показала прогресс обеих сторон — указав, что S&P 500 получил более высокий годовой прирост за десять лет.

Председатель Berkshire Hathaway в 2007 году поставил 1 миллион долларов, полагая, что S&P 500 превзойдёт набор хедж‑фондов в течение последующих десяти лет. По состоянию на прошлую пятницу его индексный фонд S&P 500 обеспечил совокупный годовой прирост 7,1 % за этот период. Корзина фондов, выбранных Protégé Partners — менеджерами, с которыми он заключил ставку — принесла 2,1 %.

Business Insider

Ставка началась с того, что обе стороны вложили 320 000 долларов в нулевой купонный казначейский облигацию, которую они предполагали превратить в миллион долларов к 2018 году. Акции класса B Berkshire Hathaway выросли быстрее, чем ожидалось, и 11 200 акций, приобретённых компанией в 2012 году, стоили более 2 000 000 долларов.

Выигрышная ставка, предложенная Уорреном Баффетом индустрии хедж‑фондов, подтвердила его убеждения, что отрасль хедж‑фондов взимает возмутительные комиссии с клиентов за качественную доходность. В конечном итоге его вызов подчеркнул ценность, которую пассивный инвестор получает с индексными фондами, и огромные выплаты, сопутствующие хедж‑фондам. (Источник: Business Insider) 

Сомнения в рамках 10‑летнего вызова

Триумф Уоррена Баффета не всегда казался таким очевидным. Через год после начала пари хедж‑фонд продемонстрировал большой потенциал к победе, когда рынок падал. В то время как стоимость индексного фонда Баффета упала более чем на 35 %, у хедж‑фондов потери составили лишь 23,9 %.

Рост хедж‑фондов оказался недолговечным, поскольку индексный фонд Баффета обыграл их в период с 2009 по 2014 годы. При этом Баффету потребовалось четыре года, чтобы обогнать хедж‑фонды по совокупной доходности.

В 2015 году Protégé заработал 1,7 %, что на 0,3 % больше, чем у Баффета. В следующем году Баффет сразу вышел вперёд, получив рост в 11,9 %, тогда как отрасль хедж‑фондов набрала лишь 0,09 %. В конце 2016 года Баффет оставался победителем: его индексный фонд принес годовую доходность 7,1 % или 850 000 $, тогда как Protégé заработал лишь 2,2 % или 220 000 $.

После своей победы Уоррен Баффет пожертвовал деньги организации Girls Incorporated of Omaha, предоставляющей базовые средства гигиены, здоровья и образования для молодых женщин и их семей. Если бы Protégé избежал убытка, премию получил бы фонд Friends of Absolute Return for Kids. (Источник: Investopedia)