Warren Buffett sempre viu os fundos hedge como uma indústria que cobrava taxas excessivas por baixo desempenho. Com isso, Buffett fez uma aposta de uma década contra a Protégé Partners LLC de que seus fundos hedge selecionados não superariam o S&P 500, mantendo firme sua crença de que não havia dúvida de que ele venceria. 

Em 2007, Warren Buffett desafiou a indústria de fundos hedge a uma aposta de 10 anos que provou que o S&P 500 teria desempenho melhor que uma cesta de fundos hedge. Após uma década, Warren Buffett venceu, pois seu fundo de índice ganhou 5% a mais que os fundos hedge selecionados. 

A Aposta Vencedora que Durou uma Década

Em uma aposta de 2007 entre Warren Buffett, CEO da Berkshire Hathaway, e a Protégé Partners LLC, Warren Buffett desafiou a indústria de fundos hedge por um milhão de dólares. O acordo de Warren Buffett apostava o desempenho de uma cesta de fundos hedge contra o índice S&P 500 em uma década, afirmando que o índice S&P 500 teria desempenho melhor que os fundos hedge. Seu desafio coloca, em última análise, o investimento ativo contra o investimento passivo. (Fonte: Investopedia) 

Um artigo de 2018 da Business Insider mostrou o progresso que ambas as partes obtiveram — afirmando que o S&P 500 obteve um ganho anual maior em dez anos.

O presidente da Berkshire Hathaway em 2007 apostou US$ 1 milhão de seu dinheiro que o S&P 500 superaria uma seleção de fundos hedge nos dez anos seguintes. Até a última sexta-feira, seu fundo de índice S&P 500 acumulou um ganho anual de 7,1% nesse período. A cesta de fundos selecionada pela Protégé Partners — os gestores com quem ele fez a aposta — ganhou 2,1%.

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A aposta começou com as duas partes colocando US$ 320.000 em um título do Tesouro zero-cupom que eles supunham que se transformaria em um milhão de dólares em 2018. As ações classe B da Berkshire Hathaway subiram mais rápido do que o esperado, e as 11.200 ações que a empresa comprou em 2012 valeram mais de US$ 2.000.000.

A aposta vencedora que Warren Buffett propôs à indústria de fundos hedge comprovou suas crenças de que a indústria de fundos hedge cobrava taxas exorbitantes dos clientes por desempenho de qualidade. Em última análise, seu desafio enfatizou o valor que um investidor passivo obtém com fundos de índice e os pagamentos massivos que acompanham os fundos hedge. (Fonte: Business Insider) 

As Dúvidas Dentro do Desafio de 10 Anos

O triunfo de Warren Buffett nem sempre pareceu tão garantido. Um ano após o início da aposta, o fundo de hedge mostrou grande potencial de vitória à medida que o mercado despencava. Enquanto o valor do fundo de índice de Buffett diminuiu mais de 35%, o dos fundos de hedge perdeu apenas 23,9%.

O ganho dos fundos de hedge foi breve, pois o fundo de índice de Buffett superou os fundos de hedge de 2009 a 2014. Dito isso, Buffett precisou de quatro anos para vencer os fundos de hedge em termos de retorno acumulado.

Quando chegou 2015, a Protégé ganhou 1,7%, o que foi 0,3% a mais que o de Buffett. Buffett imediatamente se adiantou no ano seguinte, quando ganharam 11,9%, enquanto a indústria de fundos de hedge ganhou apenas 0,09%. No final de 2016, Buffett permaneceu triunfante, pois seu fundo de índice obteve um retorno anual de 7,1% ou US$ 850.000, enquanto a Protégé ganhou apenas 2,2% ou US$ 220.000.

Com sua vitória, Warren Buffett doou o dinheiro para a Girls Incorporated of Omaha, fornecedora de recursos básicos de higiene, saúde e educação para jovens mulheres e suas famílias. Se a Protégé evitasse a perda, o Friends of Absolute Return for Kids receberia o prêmio. (Fonte: Investopedia)