في 9 ديسمبر 2008، أخبر بيرني مادوف عائلته أن العمل انتهى. وبعد يومين، بعدما أبلغ ابناه السلطات الفدرالية، اعتقل العملاء الرئيس السابق لبورصة ناسداك، الرجل الذي كان عملاؤه يظنون أن أموالهم تتحرك داخل آلة وول ستريت معقدة ومتطورة.[1][2]
كان احتيال بيرني مادوف هائلًا، لكن آلية عمله الأساسية كانت بسيطة على نحو قاسٍ: كانت أموال المستثمرين تُودَع في حساب واحد لدى بنك تشيس مانهاتن، وكانت عمليات السحب تُدفَع من ودائع مستثمرين لاحقين، لا من أرباح تداول حقيقية.
لم يكن مادوف يبدو كغريب يحاول التسلل إلى عالم المال. فقد أسس شركة Bernard L. Madoff Investment Securities عام 1960، وبنى نشاطًا شرعيًا في صناعة السوق، وتولى منصب رئيس ناسداك.[2][3] وكان لمكانته في وول ستريت أثر حاسم. فقد جعلت الوعود أسهل تصديقًا، والشكوك أسهل تجاهلًا.
قيل للعملاء إن أموالهم تُستثمر عبر استراتيجية تُعرف باسم التحويل المقسّم، وهي عبارة تبدو رصينة بما يكفي للمؤسسات، وذكية بما يكفي للعائلات الثرية.[3] وكانت العوائد تبدو ثابتة على نحو غير معتاد، وغالبًا ما وُصفت بأنها تقارب 10 إلى 15 في المئة، ما جعل الحسابات تبدو وكأنها معزولة عن اضطرابات السوق العادية.[4]
لكن داخل نشاط الاستشارات الاستثمارية، كشفت الحسابات اللاحقة شيئًا أبسط بكثير. كانت أموال العملاء تُودَع في حساب واحد لدى بنك تشيس مانهاتن. وعندما كان المستثمرون يريدون سحب أموالهم، كان مادوف يدفع لهم من أموال مستثمرين جدد. كانت تأكيدات التداول وكشوف الحسابات تُظهر أرباحًا، لكن نشاط الاستشارات لم يكن يحقق تلك الأرباح من تداول فعلي في الأوراق المالية.[3]
اختبأ الاحتيال إلى جوار المصداقية
غالبًا ما يبدو مخطط بونزي معقدًا بعد انهياره، لأن الحطام نفسه معقد. فالمستثمرون متفرقون. والأوراق كثيرة. والخسائر تُناقَش بطرق مختلفة. في قضية مادوف، استخدم المدعون رقم 64.8 مليار دولار استنادًا إلى المبالغ الظاهرة في حسابات العملاء حتى 30 نوفمبر 2008.[2] وتفصل ملخصات أخرى بين ذلك الإجمالي الورقي والخسائر المباشرة للمستثمرين، والتي تُقدَّر عادة بأكثر من 17 أو 18 مليار دولار.[3][4]
ينطبق الوصف المباشر الذي يقدمه مكتب التحقيقات الفدرالي لمخطط بونزي على الآلية الكامنة خلف تلك الأرقام. يقنع المحتال الناس بالاستثمار مقابل عوائد مرتفعة، ثم يستخدم الأموال الجديدة لدفع مستحقات المستثمرين السابقين، وأحيانًا لتغطية نفقات شخصية، بدلًا من استخدام الأموال كما وُعِدوا.[1] وفي مكاتب مادوف، عمل نحو 15 عميلًا خاصًا من مكتب التحقيقات الفدرالي، إلى جانب محللين وشركاء من جهات إنفاذ القانون، على تفكيك ما وصفه المكتب بأنه أكبر جريمة مالية في التاريخ.[1]
منح ماضي مادوف الشرعي الاحتيال غطاءه. ويقول مكتب التحقيقات الفدرالي إنه بدأ كصانع سوق حقيقي، يربط المشترين بالأسهم، قبل أن يفتح نشاطًا للاستشارات الاستثمارية.[1] وتصف Market Histories شركته بأنها من أوائل من تبنوا التداول الإلكتروني، وبأنها كانت مؤثرة إلى حد جعل الجهات التنظيمية تستشيره في سياسات بنية السوق.[3] لم يكن المخطط بحاجة إلى واجهة رثة. لقد جلس بجوار عمل كان قد اكتسب الاحترام بالفعل.
كانت هناك تحذيرات. فالمحقق المالي هاري ماركوبولوس أثار مخاوفه مرارًا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، وفقًا لروايات لاحقة، لكن العملية استمرت إلى أن جعلت الأزمة المالية المستثمرين يطلبون استرداد أموالهم بأعداد لم يستطع المخطط استيعابها.[4] كان بوسع الثقة أن تُبقي الحساب متحركًا. أما السحوبات فكشفت ما كانت الكشوف تخفيه.
في مارس 2009، أقر مادوف بالذنب في 11 جريمة فدرالية. وفي يونيو، حُكم عليه بالسجن 150 عامًا، وهي العقوبة القصوى.[2] ما بقي في الذاكرة العامة من القضية هو رقم دولاري هائل، لكن الصورة العملية أصغر وأبرد: ودائع تدخل، وسحوبات تخرج، وحساب مصرفي واحد يحمل وهمًا كاملًا إلى أن توقف المال عن التدفق.
